最近，"私募魔女"李蓓驱动公开卖课一事激勉市集热议。针对此事，近几天刚直证券前分析师谭珺在个东谈主公众号贯串发文"开怼"，先是说要拆解李蓓"看空 AI、看多地产"背后的领略陷坑，后又将我方与李蓓的投资逻辑进行对比星空体育(中国)官方网站，当天又发文称李蓓存在"精确收割保守富东谈主"的倾向。

关于谭珺的唇枪舌将，当天《逐日经济新闻》记者相关上了李蓓本东谈主。她复兴称，我方不料志谭珺，也不形势对方的说法。

连年来，常识付费成为金融圈 IP 变现的新风口，也激勉了不少争议。有业内东谈主士以为，李蓓卖课"出圈"，折射出资管行业在当下的生态逻辑。从行业角度看，这也不错视为资管行业个东谈主品牌在酬酢媒体时期发展的一个缩影。

高价课程激勉争议

图片着手：半夏投资微信公众号截图

12 月 26 日，着名基金司理、半夏投资独创东谈主李蓓通过半夏投资公众号发文《从 0 驱动学投资》，宣称将通过" 4 节课训导平素东谈主作念投资"。引东谈主关注的是，4 节课订价高达 12888 元。

半夏投资李蓓 图片着手：李蓓微博

市集有声息称"投资的相当是卖课"，以为其在事迹承压（近三年措置部分家具跑输沪深 300）时开导流量变现新旅途。濒临市集质疑，李蓓复兴称开课是"不测"，非贪图中业务，总共课程关联收入将注入慈善基金，初步考虑是用于支抓在校大学生，且不会开设付费常识星球或微信群。

从李蓓在公众号撰文的关联表述来看，这套订价过万的课程方针群体是"企业高管""年青偶像""富二代""专科投资东谈主"等。而关于但愿储蓄能保值升值的平素白领或工薪阶级，她保举学习后续的线上课程，或购买改日由课程整理出书的竹素。

尽管如斯，争议并未停歇。近几日，刚直证券前分析师谭珺就在其个东谈主公众号接连发文将锋芒指向李蓓，几年前她曾因"全网第一个喊 4000 点"在业内出圈。

图片着手：谭珺个东谈主公众号

12 月 27 日，谭珺先在个东谈主公众号发文称，李蓓"看空 AI、看多地产"是逆趋势反逻辑，AI 是改日 10 年最大细则性，而房地产旧逻辑已因东谈主口、杠杆、收益率问题失效；随后，又发文通过表格对比，明确她和李蓓在投资玄学、中枢赛谈判断上存在彰着各别。

当天，谭珺在公众号上再次发文进一步对李蓓卖课的模式伸开质疑，并将李蓓卖课的模式类比"祥源系"爆雷搭理家具，称其存在"精确收割保守富东谈主"倾向，以为二者均针对"求稳"的高净值东谈主群。

值得一提的是，就在开怼李蓓的同期，谭珺的常识星球也刚上线，不外星球的年费不足李蓓课程价钱杰出之一。市集有质疑宣称其"蹭热度自我炒作"，因其恰好李蓓课程激勉关注技术推出付费家具。

谭珺向记者复兴称，当今她的常识星球订阅用户以基金司理居多，但不荐股。不外，具体是哪些基金司理订阅了她的星球，谭珺未予明确。

李蓓复兴质疑称"不形势"

抑止当今，李蓓的上述课程限额依然售罄，若以报满 200 东谈主诡计，线下课程部分的收入揣度在 258 万元控制。

濒临谭珺在个东谈主公众号贯串发文"开怼"，当天《逐日经济新闻》记者相关上了李蓓本东谈主。她复兴称，不料志谭珺，也不形势对方的说法。

这里咱们再来往首一下李蓓此前激勉市集关注的房地产、AI 和黄金等投资不雅点。

房地产方面，李蓓的观念资历了从计谋看多到更具辩证性的演进。她早期曾提倡，房地产板块存在"十年一遇级别"的投资契机，一批上市房企的股价可能存在 3~10 倍的高涨空间。中枢逻辑是供给侧出清。她以为，行业资历了近似 2016 年煤炭股的供给侧质问，而需求端正驱动触底回升。

在近期的演讲中，李蓓指出，若将房地产视为结净的蓦地品，其居住属性已驱动体现价值。但要是仍行动投资品，面前的房钱答复水平衰退充足劝诱力。她以具体案例剖判，部分头部房企因供给侧出清、竞争时势改善，依然结束利润回升，新推盘技俩的净利润率能相识在 10% 以上。

AI 方面，李蓓对好意思国面前的 AI 投资兴盛抓警惕和看空气派。她以为，其贸易模式不行抓续，中枢逻辑在于参预与产出严重失衡。向后揣度，来岁上半年还能看到 AI 投资增速位于实足高水平，且好意思国财政赤字较本年三季度的低水平会有阶段性的环比回升，好意思国经济的动量概况率还能守护。但进入下半年，AI 的投资放缓，好意思国财政回升也会钝化，劳能源市鸠合进一时局疲弱。

她曾坦言，我方并非科技众人，因此遴荐通过买入中证 500 股指期货来迤逦参与科技兴盛，因为中证 500 因素股的科技含量较高，且散播了单一赛谈风险。

黄金方面，李蓓的看礼貌发生了彰着调节。她曾将黄金行动反抗环球"财政货币化"和好意思元信用损耗的"硬通货"，进行恒久计谋性看多。可是，在近期《从小确幸到大牛市》一文中，她明确暗示投资黄金最佳的阶段已历程去。经通胀颐养后的践诺金价已进入高位区间，且相关于决定其恒久价钱的央行购金等中枢因子，面前金价已彰着高估。同期，高估不代表趋势的逆转。

她辅导谈，决定黄金恒久价钱的最主要变量是列国央行的行径。近期菲律宾，特等是俄罗斯央行驱动出售黄金，这是一个需要警惕的信号。基于此判断，她显现我方依然卖掉了黄金金钱。

金融圈常识付费已成趋势

尽管李蓓的宏不雅对冲和谭珺的 TMT 投资严格来说并不同属于一种策略，但最近两东谈主激勉公论关注的焦点其实齐在常识付费这条赛谈上。

连年来，曾任券商首席、基金司理等职务的金融机构东谈主士"下海"作念常识星球已酿成趋势，凭借专科标签，成为常识付费范畴的"特殊玩家"。

这些常识付费案例的共性在于，应用资深金融从业者的专科上风与行业影响力，以"独家分析""及时解读"为卖点，订价常常高于普告常识付费家具。值得一提的是，在金融行业面前的配景下，常识付费俨然已成为一些金融东谈主士增收的一条捷径。举例，洪灏常识星球盛开短短几天揣度产生的毛收入就已远超不少券商首席分析师的年薪；此外，刘煜辉等着名业内东谈主士也早已入局。

事实上，金融圈常识付费的兴盛，本体是专科信息价值的市集化变现，但在快速发展中也露馅出诸如订价争议、合规迷糊、运营不圭表等问题。

举例，在运营层面，本年以来，常识星球的纠纷频发。黑猫投诉平台高傲，2025 年以来，波及常识星球的投诉达到几十起，蓦地者的诉求主要聚合在会员行状不足情愿和退款能力。

就李蓓卖课一事，北京某私募东谈主士向记者暗示，"李蓓的课程在争议中赶快售罄，这一阵势背后响应的是资管行业在当下的生态逻辑"。

在他看来，公开的争论无疑增多了事件的可见度，但要将这种关注度迤逦为践诺的敕令力，则需要依赖恒久千里淀的、可考据的专科内容行动扶持。从行业角度看，这也不错视为资管行业个东谈主品牌在酬酢媒体时期发展的一个缩影。而不雅点的输出与碰撞，自己已成为从业者与市集同样、构建专科形象的一种方式。

围绕金融东谈主士卖课的争议巧合会抓续星空体育(中国)官方网站，但投资不雅点的对错，最终只可交由时期和市集来考试。